磷酸一铵：成本支撑仍在，变量不可忽视

作者：农资导报欧吉 2025/6/3 15:59:36

01成本方面硫黄价格回落：近期，硫黄价格回落，长江港颗粒硫黄价格连续两周下滑，港口库存208万吨，较前周增加10万吨。截至5月30日，硫黄港口价格在2400元（吨价，下同），对磷酸一铵成本仍起到支撑。磷矿石价格持续坚挺：湖北28%品位磷矿石船板价高位维持在980~1020元；四川地区报价不变，市场价下滑20~30元，整体来看基本持平。由于国内新增产能尚未释放，头部企业资源整合，磷矿石价格短期难有明

成本方面

硫黃價格回落：近期，硫黃價格回落，長江港顆粒硫黃價格連續(xù)兩周下滑，港口庫存208萬噸，較前周增加10萬噸。截至5月30日，硫黃港口價格在2400元（噸價，下同），對磷酸一銨成本仍起到支撐。

磷礦石價格持續(xù)堅挺：湖北28%品位磷礦石船板價高位維持在980~1020元；四川地區(qū)報價不變，市場價下滑20~30元，整體來看基本持平。由于國內(nèi)新增產(chǎn)能尚未釋放，頭部企業(yè)資源整合，磷礦石價格短期難有明顯回調(diào)。

供需博弈

供應趨緊：由于出口政策放開，粉銨企業(yè)近期裝置檢修增多或轉(zhuǎn)產(chǎn)出口產(chǎn)品，粉銨開工率進一步降低，產(chǎn)量縮減明顯，出口產(chǎn)品增量明顯。工廠暫停接單比例上升，且現(xiàn)有訂單多與復合肥廠直接簽訂，加之出口訂單集中在有配額的頭部企業(yè)，國內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)貨源減少，市場流通庫存處于低位。

需求疲軟：夏季肥結(jié)束，南方水稻肥尚有余量，各地復合肥企業(yè)成品庫存高企，整體開工率僅39.19%，對原料采購以剛需小單為主。工業(yè)上，工業(yè)級磷酸一銨需求尚有余量，受農(nóng)業(yè)淡季影響，下游復合肥以產(chǎn)品出庫為核心重點，按需采購，整體需求弱化。

國內(nèi)主要市場55%磷酸一銨最新價格：

湖北：3350~3400元；

四川：3300~3350元；

河南：3390~3450元；

山東：3500~3510元。

政策與價格

出口政策提振有限：隨著磷酸一銨出口配額放開，總量低于去年同期，且貿(mào)易商捂盤惜售未帶動實際成交放量，對市場提振作用有限。

國內(nèi)價格管控嚴格：國內(nèi)嚴格執(zhí)行“政策限高”，主流企業(yè)報價錨定指導價（如湖北55%粉出廠價在3350元），上行勢頭得到壓制。磷酸一銨企業(yè)通過“一單一議”靈活操作，緊盯復合肥工廠剛需訂單，催促客戶限期提貨。

本周行情

價格：基于成本壓力、需求疲軟及政策限高，預計55%粉銨主流價格在3350~3450元，小幅震蕩盤整。

交投：復合肥企業(yè)秋季原料采購雖有試探或計劃，但鑒于當前庫存消化緩慢，下游采購動力不足，新單成交延續(xù)清淡。

變量：需關(guān)注磷礦石、硫黃價格異動，復合肥開工率回暖節(jié)奏，出口訂單實際簽單量及政策變化。

總結(jié)

本周磷酸一銨市場將延續(xù)僵持整理格局，價格穩(wěn)中偏弱運行。工廠方面，成本壓力仍存且供應收緊，報價暫穩(wěn)，以執(zhí)行待發(fā)訂單為主，需關(guān)注硫黃價格進一步下跌削弱成本支撐。貿(mào)易端的流通貨源有限，出貨難度較大，建議適當出貨。下游原料價格居高不下，建議適當按需采購。

整體來看，后期變量主要仍在原料成本變化及下游庫存消化上，需重點關(guān)注硫黃價格波動、出口政策調(diào)整、新能源是否增量等，從而調(diào)整操作方向及思路。