下游磷肥出口政策變動(dòng)，買方對市場預(yù)期降低，開工下降，購銷雙方博弈，原料采購壓價(jià)明顯，南方主產(chǎn)區(qū)磷礦石報(bào)價(jià)穩(wěn)定，個(gè)別貿(mào)易商及小礦山產(chǎn)銷承壓，小部分成交優(yōu)惠，湖北地區(qū)25%品位高鎂四川礦送至湖北價(jià)格較前期低34元/噸左右。北方承德地區(qū)磷礦石價(jià)格受供應(yīng)偏緊利好刺激再度調(diào)漲10元/噸。

當(dāng)前磷礦石供應(yīng)呈現(xiàn)顯著的區(qū)域分化，南方主產(chǎn)區(qū)（云貴川鄂）開采維持正常，但北方承德等地受選礦廠階段性停產(chǎn)影響，產(chǎn)能釋放不足，這種差異源于兩方面，一是北方礦山受安全環(huán)保政策約束更強(qiáng)，二是南方企業(yè)開采計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，場內(nèi)貨源相對穩(wěn)定。

表1 國內(nèi)磷礦石相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率對比表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2025年磷肥出口配額縮減政策直接沖擊下游需求，重點(diǎn)企業(yè)開工率下降明顯，具體來看磷肥受部分工廠進(jìn)行檢修加前期檢修企業(yè)仍在檢修中，場內(nèi)開工下降至5成以下，黃磷周內(nèi)有1臺(tái)檢修裝置如期重啟，以及新投裝置產(chǎn)出產(chǎn)品，國內(nèi)黃磷供應(yīng)量增加。本期黃磷周產(chǎn)量18473噸，較上期增加427噸，增幅2.37%，產(chǎn)能利用率61.58%，較上期上升1.42%。分地區(qū)來看，云南地區(qū)黃磷周均企業(yè)開工率提升至61.2%附近；貴州企業(yè)周均生產(chǎn)開工提升至52.8%附近；四川地區(qū)企業(yè)周均開工率持穩(wěn)至57.6%附近。產(chǎn)量增量主要來自青利天盟產(chǎn)量校正及冶鋼重啟后的產(chǎn)量增量。濕法凈化酸本周產(chǎn)量約5.05萬噸左右，企業(yè)開工率在63.77%，環(huán)比下降1.92%，主因云南、重慶、湖北等地區(qū)企業(yè)裝置檢修。與此同時(shí)下游買方通過各種方式壓價(jià)，比如推遲采購節(jié)奏、要求品質(zhì)折讓等，反映下游對"磷肥-礦石"價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制失效的擔(dān)憂。政策與預(yù)期雙重壓制致使個(gè)別貿(mào)易商及小礦山成交優(yōu)惠，但近幾年礦山營收尚可，磷礦企業(yè)挺價(jià)心態(tài)占據(jù)主流，購銷雙方就價(jià)格仍會(huì)持續(xù)博弈。

圖2  2024-2025年磷礦石價(jià)格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、隆眾資訊

北方市場：承德地區(qū)33%品位精粉報(bào)價(jià)調(diào)漲10元至890元/噸，參考32-33%品位成交區(qū)間在890-930元/噸，30%品位成交區(qū)間在820-850元/噸；

南方市場：四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價(jià)格仍維持在700-730元/噸之間，成交商談，22%品位530-540元/噸，實(shí)單成交優(yōu)惠。湖北28%品位船板含稅成交價(jià)格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸（某大企業(yè)小單試盤成交價(jià)格較在此基礎(chǔ)上降低34元），27%到港價(jià)格在995元/噸，宜昌船板價(jià)910元/噸。23%船板價(jià)620元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價(jià)格在900元/噸左右，31%品位磷精粉含稅價(jià)格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價(jià)格在950-980元/噸，高端報(bào)價(jià)在1020元/噸以上。云南磷交所5.15日磷礦石溢價(jià)成交，31.81%品位成交價(jià)格1210元/噸，23.74%品位成交價(jià)格700元/噸。

預(yù)計(jì)短期磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺，部分區(qū)域明穩(wěn)暗降。下游磷肥出口政策變動(dòng)后，對磷礦石市場心態(tài)形成一定擠壓。下游磷肥開工負(fù)荷降低至五成以內(nèi)，原料市場壓力逐步拉大，購銷雙方就價(jià)格仍會(huì)持續(xù)博弈。