一帆遭停產引發的供應危機還在持續蔓延，中農立華原藥顯示，截至2025年6月15日，烯草酮原藥貨源偏緊，內貿季節已到，疊加出口訂單未交付，價格上行，報價14萬元/噸，市場對其后續上漲空間及持續時間的討論持續升溫。

2024年—2025年6月15日國內烯草酮原藥價格走勢（單位：萬元/噸） 

（數據來源：中農立華原藥）

貨源偏緊：

生產端與需求端的“雙向擠壓”

烯草酮原藥貨源緊張是當前市場的核心矛盾，其根源在于供給端受限與需求端提前釋放的雙重壓力。

從供給端看，一方面，烯草酮的生產對關鍵中間體丙酰三酮、氯代胺的依賴度比較高，而一帆遭停產再加上近期部分中間體供應商因環保核查、設備檢修或原料漲價導致開工率下滑，中間體供應趨緊直接制約了原藥產能釋放。另一方面，國內主要烯草酮生產企業，如先正達、揚農化工、潤豐化工等雖然維持滿負荷生產，但仍難以匹配市場旺盛的需求，部分企業因前期訂單排期已延后至8月，因此，短期內供給端難有顯著放量供應市場。

從需求端看，進入6月后，國內農藥市場進入傳統備貨旺季，及南半球采購季（如巴西、阿根廷）需求，集中向原藥企業下單備貨，疊加部分經銷商因擔憂后期價格波動提前囤貨，導致市場短期需求激增，庫存快速消耗。

業內人士表示，國內烯草酮以出口為主，有效產能約8000噸/年，國內用量基本在1500噸左右，南美地區加起來大約3萬噸左右。目前烯草酮正處于采購旺季，一帆生物事故后行業缺少30%以上的供給，庫存基本見底，供需持續緊張。而5-10月是南美需求旺季，且烯草酮在大豆領域除草效果無替代，種植戶對漲價不敏感。

據了解目前國內企業前期承接的出口訂單普遍存在交貨延期現象。部分企業反映，原本應于5月交付的出口訂單被推遲至7-8月，導致原本用于國內市場的貨源被挪用，國內市場實際可流通量較預期減少約30%。企業訂單飽滿，部分訂單價格已經到16萬元/噸，后續預計價格仍將持續上調。

短期高位震蕩，關注供給端邊際變化

烯草酮價格還能漲多久？價格高點在哪里？

業內人士透露，短期來看，烯草酮原藥價格或維持高位運行。一方面，國內產能釋放受限，短期難有增量，且內貿備貨季將持續至7月中旬，5-8月甚至延續到10月是國外烯草酮需求旺季，出口訂單延期問題在8月前難有根本改善；另一方面，生產企業雖有意提升產能，但中間體供應瓶頸短期內難以突破，且環保政策對中小產能的限制仍將趨嚴。

綜合來看，年內一帆不復產的情況下烯草酮價格將居高不下，因此7-9月會在14萬元/噸的基礎上繼續突破，在16萬-18萬元/噸高位震蕩。