上周，復合肥市場交投氛圍良好，廠家開工率回升至60%，助推上游原料小幅調漲。臨近春節，下游推漲作用減弱，但也有企業為了維持節后復產選擇在節前擇機采購，預計短期內化肥市場處于高位盤整狀態。 

尿素止跌反彈

上周，尿素價格止跌穩步上行，多地市場價格上調10~30元/噸，山東地區尿素主流出廠報價在2600~2630元/噸，河南地區尿素主流出廠報價在2550~2580元/噸，河北地區尿素主流出廠報價在2590~2620元/噸。據山東某農資公司曾經理分析認為，尿素上下浮動行情一直持續，最主要的原因還是社會庫存量太低。他說：“去年10月底尿素降幅最大的階段，很多復合肥廠都沒敢儲備，渠道商同樣也沒拿貨，此波行情上漲的原因，一是東北、山東等復合肥主產區的原料階段性采購，二是上游原料煤炭價格上漲，三是冬儲和夏儲的‘雙儲’采購疊加，使得渠道內貨源略顯緊張?！睂Υ耍颖蹦硰秃戏蕪S家負責人王經理表示，大多數復合肥廠家在淡儲時候都沒有過多采購原料，為了規避風險都是按訂單采購上游原料。他說：“復合肥廠家有了下游訂單后，開工率不斷上行，加上冬奧會限產，企業擔心春節后沒法按時復產，所以環京區域的復合肥廠家必須要在春節前加緊生產，所以在1月份原料市場反而比較旺?！?/span> 

另據記者了解，部分氣頭企業陸續復產，在保供穩價的政策指引下，日產量明顯高于往年同期，現階段平均日產量趨向15.3萬噸左右，整體供應量持續增加。需求方面，曾經理告訴記者，按照往年情況來說，節前這段時間的市場行情應該是需求減少，價格有些許下滑。但是從現在市場的表現來看，尿素廠家暫時沒有庫存壓力，在下游需求的支撐下，春節前后都有可能高位運行。 

另據國際市場消息，國際尿素行情回落，買方普遍開始觀望，上周巴西買家以600美元/噸 CFR成交，天然氣價格有下調的趨勢，此次價格回落是否持續還有待觀察。 

磷肥價格小幅上調 

磷肥延續前期上行態勢，磷酸一銨和磷酸二銨待發訂單充裕，部分企業訂單已經排到3月份，價格保持堅挺。湖北地區55%粉銨出廠報價在2800~2850元/噸，64%二銨出廠報價在3550~3600元/噸，64%二銨黑龍江到站價在3850元/噸。從下游需求來看，王經理告訴記者：“因為前期原料價格震蕩波動，東北地區冬儲季節推遲，復合肥廠家在前期備貨不充足。從去年12月下旬開始至今，下游冬儲需求加快，很多一銨廠家接單到3月份，所以近期對外暫停接單，新價格肯定比前期預收款的價格要高?！?/span> 

二銨方面，成本支撐力強勁，國產硫磺連續幾周上調價格，目前長江港硫磺顆粒報價在2470元/噸；磷礦石價格變化不大，國內30%品位磷礦石主流報價在630元/噸左右。王經理說：“東北等部分地區摻混肥需求量逐年增加，二銨作為摻混肥的主要原料的需求量也在逐年增加?，F階段，二銨的下游采購積極性提高，春節后需求還將繼續釋放。” 

復合肥上下承壓 

春耕是一年中最主要的用肥時期，而現在的市場行情瞬息萬變，原料價格、疫情、運輸等問題都導致復合肥廠家承壓巨大。據業內人士透露，復合肥廠家一旦收到下游的預付款就立即采購原料，以免跟不上市場節奏，錯失良機。 

實際上，最近兩年復合肥的裝置產能都在增加，全國的復合肥產能不小，但是復合肥實際開工率不高，不到季節或者采購的原料沒有優勢的情況下復合肥廠家都不敢生產。王經理說：“目前復合肥企業開工繼續回升，下游市場氛圍較好，氮磷鉀價格相繼上漲利于復合肥行情。價格方面，45%氯基復合肥出廠報價在2750~3050元/噸，45%硫基復合肥出廠報價在3050~3250元/噸。下游銷售以一單一議為主，如果廠家覺得此批采購的原料有優勢的話就會推出適量的特價肥料以刺激下游拿貨?！贝送猓捎诩Z食價格良好，農民的種植積極性還是比較高的，尤其是土地流轉后，承包大戶對種子和化肥的要求都比較高。王經理解釋道：“澆水、種子、人工、耕作等各種費用都投進去了，如果不上化肥糧食的產量就上不去，相當于所有的投入都無效，所以越是成規模管理的種植大戶對化肥要求越高，剛性需求利好農資行情。” 

對于后市，業內人士普遍認為，尿素對復合肥的影響最大。臨近春節，企業多考慮儲貨原料以備節后用肥需求，如果此波尿素價格過高，企業節前采購或放緩，尿素價格可能會有微小回落的風險。值得注意的是，1月18日，國家發展改革委新聞發言人金賢東表示，今年春耕化肥供應是有保障的，但考慮到生產成本進一步大幅回落的難度較大，預計春耕化肥價格可能仍將高位運行。 

綜上，在社會庫存持續低位的情況下，尿素市場反應依舊敏感，節前或有松動下滑的情況，預計2月份市場仍舊高位運行；磷肥企業暫無銷售壓力，節后行情仍將企穩上行；復合肥下游旺季需求臨近，原料行情波動大，企業醞釀調價為節后銷售做準備。后期還需繼續關注企業節前節后的開工率、上游原料走勢、社會庫存量、疫情變化以及國際行情走勢。