圖1 2024-2025年磷酸二銨主要市場價格走勢圖（單位：元/噸）

5月，國內磷酸二銨市場持穩觀望，原料價格高位震蕩，成本支撐依舊強勁。月初原料價格大幅上漲，成本面繼續承壓，部分企業出臺新價，但在成本支撐下，企業出廠價暫時無明顯變動，湖北地區64%二銨出廠價在3800-3850元/噸，實際成交商談為主。出口消息持續發酵，擾動市場情緒，貿易商低價出貨意愿減弱，市場交投重心窄幅上行，但下游僅維持剛需采購為主。

中旬，出口政策利好持續釋放，市場心態樂觀，挺價意向強烈，場內低端價位難尋，但下游對高價仍存一定抵觸心理，在傳統需求淡季的影響下，實單跟進量有限。隨著出口消息的落地，業者多對后市持謹慎觀望態度。在保供穩價政策指引下，生產企業出廠報價保持穩定，內銷需求轉淡，企業重心逐步轉向國際訂單。

進入下旬，成本高位加保供穩價政策指導下，企業出廠價格以穩為主，需求端表現持續低迷，市場正處需求淡季且距離秋季用肥時日尚早，終端消費動能不足，下游僅維持剛需采購，實單多以小單為主，市場交投活躍度持續走低，受二元復合肥法檢暫停消息的傳導，下游貿易商觀望情緒進一步加重，交投雙方陷入僵持狀態。

圖2  2024-2025年磷酸二銨產量及產能利用率預測圖（單位：元/噸，%）

據隆眾數據統計，5月我國磷酸二銨裝置產量為100.27萬噸，較上月減少0.38萬噸，同比下降幅度達10.47%。本月產能利用率為50.52%，環比上月減少1.88%，同比下降6.72%。5月國內磷酸二銨開工環比下降，主因國內需求轉淡，夏季肥對磷肥需求量有限加之部分企業存年度檢修計劃，整體供應量有所減少，從而開工率窄幅下降。

6月，雖內銷需求轉淡，但國際剛需不斷釋放，現出口政策落地，企業重心轉向國際市場疊加部分內銷訂單，此外年度檢修企業即將檢修結束，企業開工負荷或會小幅提升，整體供應量有所增加，因此預計6月磷酸二銨行業開工窄幅增加，6月磷酸二銨裝置產能利用率或在55%附近。

綜合來看，6月，國內市場呈現需求轉淡態勢，新單跟進有限，企業重心轉向出口訂單，但在保供穩價政策的持續指導下，工廠價格或會以穩為主，湖北64%出廠現貨均價預計在3800-3850元/噸附近，實單保持商談。市場價格走勢或會根據需求釋放節奏窄幅波動，但整體波動空間相對有限。國際市場方面，受持續釋放的剛性需求與供應偏緊的雙重影響，國際磷肥價格預計將延續堅挺走勢。