8月30日潤豐股份接受特定對象調研，董事長王文才先生對公司2023年半年度經營情況進行了簡要匯報，并就投資者提問進行了如下解答：

一、請介紹下農化行業的當下市場狀況?

答：過去三年的行業景氣周期催速了中國和印度農藥產能的擴增及釋放，疊加因過去兩年全球供應和物流不暢導致的各市場渠道中的恐慌性的偏高備貨庫存，自2022年四季度以來，大多數作物保護品原藥品種價格持續走低，以原藥制造為主的制造商普遍業績承壓；

根據中國海關統計數據，今年1-6月份與農藥相關的35個海關編碼項下(該35個海關編碼均包含農藥產品在內，但是也包含農藥產品之外的其他化工品)的出口呈現量價齊跌，尤其是出口到重要的農化品市場的降幅更多，諸如出口到美國同比金額下降45.03%，數量下降37.33%；出口到巴西同比金額下降59.22%，數量下降47.46%；出口到阿根廷同比金額下降42.44%，數量下降25.43%；出口到澳大利亞同比金額下降41.49%，數量下降28.91%......

未來多數作物保護品原藥品種價格將底部盤整。經過上半年大多數原藥品種的快速持續下行，不少品種價格甚至都已經跌破歷史低位，處于跌無可跌的地步，但是基于過去三年中國和印度農藥產能的擴增及釋放，大部分原藥品種將持續處于供大于求的狀況，這也將使得大部分原藥品種將持續底部盤整；

未來處于價格歷史底部的產品隨時會伴隨偶發事件而出現短期內價格重大波動，庫存管理及市場策略的準確決策、快速響應尤為重要。不少產品的主要制造商因價格處于甚至低于歷史低位而承壓，自然會為改善業績會尋求各種機會去推漲價格，一旦推漲必然快速上漲，但是鑒于產能供大于求的背景又使得這種推漲往往維持不久又會快速回落，未來不同品種短期價格大幅波動將會變得頻繁，這給各公司的庫存管理及市場策略的調整帶來了挑戰。

二、請問海外各重要市場去庫存狀況，貴司目前海外庫存狀況如何？

答：海外主要市場中美國的高價庫存依舊偏高，因為目前是美國用藥淡季，故而去庫存依舊緩慢，大部分同行認為美國的去庫存會持續到2024年中；先前庫存水平偏高的巴西，阿根廷庫存水平下降較快，加之未來的2-3個月是當地用藥旺季，預計巴西，阿根廷市場去庫存會在未來2-3個月內完成；

我司基于從工廠到農場全產業鏈信息的通透理解，準確決策，快速響應，對于高成本庫存在去年4季度和今年1季度快速的進行了處理，使得我司目前并不存在高成本庫存的狀況；

我司在今年5、6、7月份基于不少原藥產品價格已經處于跌無可跌的價位，我司積極發貨主動提高了成本低位的各產品在各重要市場子公司的庫存水平，以便各子公司能以即期交付滿足市場所需，這些低成本庫存目前也較好的促進了各子公司的當地銷售業務，未來我們也將繼續維持在各重要市場低成本庫存的水平。

三、請分析下公司上半年的業績并對公司下半年和未來的業績展望？

答：公司目前全球業務的地理分布并不均衡，拉美區域占業務公司比重較大。而拉美主要市場上半年TO B客戶的庫存偏高采購推遲，TO C業務雖然成長超預期，但是TO C業務是以各子公司當地銷售才計為銷售收入，故而拉美主要市場TO C業務并未對公司上半年的營收有所貢獻。

自2022年四季度以來，大多數作物保護品價格持續走低，也導致公司營收規模下降；盡管今年上半年毛利率同比去年有所提升，但是在營收規模下降的同時，公司積極在更多市場啟動Model C業務，也導致期間管理費用，銷售費用同比繼續上升，降低了期間凈利潤；今年上半年人民幣匯率變化導致的收益(匯兌損益+投資收益+公允價值變動)同比去年上半年減少約1億元，也降低了期間凈利潤。

目前公司中期戰略規劃中各關鍵任務推進的質量和進度均優于預期，正是基于此，我們認為公司持續健康穩定成長的基礎堅實且成長勢頭良好，預計下半年整體業績會好于上半年。

四、公司有哪些具體舉措來保障公司持續健康穩定成長?

答：公司明確且堅定實施的戰略規劃是公司持續健康穩定成長的基礎，正是戰略規劃中各關鍵任務推進的質量和進度均優于預期才使得我們對于公司未來的業務展望充滿信心。

這里簡單拆解舉例可以讓各位更好的感知：公司每年都按照戰略規劃按部就班的展開部分新國家的市場調研，研討明確目標國的戰略規劃及基于目標國的戰略規劃進行各項運營前的構建實施工作，使得未來每年有持續的新市場貢獻業績；對于已有業務的目標國，公司均有明確的目標國戰略規劃，并按照規劃展開業務深耕和推動各種業務模式的優化升級，尤其是2020-2021年以來積極推動了在各主要市場Model C業務的展開，這些新的Model C業務的子公司均屬于新創期，未來持續增長勢頭和成長空間均不錯，會給未來帶來持續的業績貢獻；公司每年持續在全球各國進行的大量的豐富而完善的產品組合的登記投入，使得每年不少國家均有新登記的獲得，這些新登記的獲得會帶來新的業績增長點，也會給未來帶來持續的業績貢獻。比如巴西子公司去年新獲證的產品中有四個產品今年首年實現銷售，就給巴西子公司今年會帶來新增銷售收入約7000萬美金；公司充分重視并持續強化組織與人才，IT與流程的建設，構建并優化公司的全球化運營能力，以確保公司的戰略規劃得以落地實施到位及公司的安全運營和穩定發展。

五、請介紹下公司TO C業務的規劃?

答：公司市場戰略的核心是在全球各國投資構建″完整產業鏈支撐的快速市場進入平臺″并堅持平臺開放和各業務模式并舉，Model C只是該平臺獲得回報的路徑之一，不是唯一，大家不要誤讀為公司是由TO B轉為TO C，我們是堅持平臺戰略，堅持Model A、Model B、Model C并舉:

關于TO C業務的規劃，并不是所有國家都能展開TO C業務，比如：有些國家市場規模太小，比如博茨瓦納，納米比亞等整個國家作物保護品市場價值不到2000萬美金，無法支撐在當地構建團隊展開Model C業務；有些國家法律法規不允許外資在當地成立進出口的貿易公司或分銷類的公司，比如埃塞俄比亞、蘇丹、突尼斯等，這也導致無法在這些國家展開Model C業務，而只能展開Model A及Model B業務；有些國家營商環境和市場秩序不佳，諸如外匯短缺、外匯匯出限制、TOC收款壞賬比例高、政局不穩定等，這些國家也暫不適宜展開Model C業務；有些國家的登記獲證周期長，在具備基本的產品組合登記之前，無法展開Model C業務。基于公司的平臺戰略，公司會在各適宜展開Model C的國家均會按部就班有序展開Model C業務，且有的國家基于不同的作物聚焦，不同的渠道可能會成立多個Model C的子公司展開運營。

六、請問公司草甘膦項目還會按照之前公告的在正常推進嗎?

答：草甘膦項目是公司IPO募投項目，目前該項目的各項工作均在按進度有序展開，會如期推進實施。公司目前草甘膦原藥年使用量大約7-8萬噸，伴隨未來美國，加拿大市場的拓展以及不同市場的成長，預估未來公司草甘膦原藥的年消耗量會成長到約10萬噸，對于如此大的消耗量，如果公司完全依靠外購會給公司的供應鏈的安全穩定保障帶來極大的挑戰，也會在出現重大市場波動時給公司在各市場的如期交付和誠信履約帶來重大風險，這也是公司決定投資恢復草甘膦2.5萬噸產能的重要原因，鑒于公司年消耗量遠超該產能，公司也將持續加大和各友商的深度伙伴合作關系。

七、請問公司美國，加拿大市場的″快速市場進入平臺″的構建計劃?

答：根據公司的中期戰略規劃，公司″快速市場進入平臺″在美國，加拿大市場的投資構建并不在目前的戰略規劃期(2020-2024)，系納入到下個戰略規劃期中的重要任務；

今年8月公司對中期戰略規劃年度復盤更新研討時，基于公司戰略規劃中各關鍵任務推進的進度和質量均優于預期，我們決定將美國，加拿大的投資構建工作提前啟動，預計對于美國，加拿大的登記投入會在今年四季度開始啟動，這兩個國家的登記周期均大約為2-2.5年左右。

八、請問公司在歐盟市場的業務拓展狀況及發展規劃?

答：公司在去年四季度收購西班牙SARABIA公司之后，完成了歐盟市場戰略規劃的研討；明確了歐盟市場的產品登記投資規劃；快速的進行了團隊尤其是歐盟登記團隊以及SARABIA西班牙市場TO C團隊的充實；目前已經構建完成了強有力且高效工作的中西合璧的歐盟登記團隊，會早于預期進度并在2024年底開始將陸續在不同歐盟國家獲得不少產品的登記，自2025年開始歐盟市場會開始給公司業績助力；充實優化后的SARABIA西班牙市場TO C團隊在今年歐盟市場同行業績普遍下行的背景下成長幅度喜人。