跌、漲,都瘋狂！股市如斯，房價如斯，農資市場也如斯！

這比較貼合2022年以來草銨膦稍顯“無常”的境況。

進入3月份以來，國內春耕自北向南逐步展開，而且受近期國際形勢影響，原油價格創出新高，石化基礎原材料普漲，支撐目前農化市場；氣溫回升，春季補貨，需求逐步轉暖。但大行情仍處在下行通道，多數除草劑品種價格均有不同程度的回落，其中尤以草銨膦價格下降最為突出。

數據來源：中農立華原藥

其實，要說這兩年里最風光，最瘋狂的除草劑品類，除了草甘膦就是草銨膦。而2021年絕對是二者的高光年份，它們以驚人的價格漲速，不斷刷新著，打破行業的歷史紀錄，它們打開了農藥原藥的價格空間，低價農藥，尤其是除草劑原藥，幾乎被消滅。

而進入2022年，二者價格卻一改2021年的火爆，開啟了下滑之勢，尤其是草銨膦，進入2月份以來，價格持續下跌。

據中農立華原藥價格指數顯示，2022年1月初到2月初時，草銨膦原藥價格還堅挺維持在30萬元/噸的高價位線上，而到了2月中旬以后，草銨膦原藥價格開始下跌，到3月6日已下跌至24萬元/噸，由38萬元/噸到24萬元/噸，短短半個多月的時間大降了14萬元，且仍有持續下降的勢頭。而在制劑端，價格也由年初的6萬元/噸下滑到目前的3.9萬元/噸—4.2萬元/噸之間，不少廠家已經停止了報價。

從暴漲到速降，一時間“價格”再次將草銨膦推向2022年的農藥行業的風口浪尖。

回看2021年，草銨膦原藥從1月的17.5萬元/噸，4、5月間的18-20萬元/噸，10月份短短20天時間直接漲到了38萬元/噸，直奔40萬元/噸而去，年底20%草銨膦制劑廠家冬儲都在6萬元/噸左右，瘋狂到失控。

面對2022年草銨膦的價格走向時，此前有人大膽的預測會漲破40萬元/噸的，也有人預測會跌破20萬元/噸的，現在來看，后者的可能性更大一些。

究本溯源，這次草銨膦價格的速降產能相繼釋放是主因。

截至2020年末，全球草銨膦產能約4.75萬噸，主要生產裝置分布于中國，印度，德國及美國，其中中國草銨膦產能約占全球的60%，占據絕對產能優勢。

可以看到自從百草枯全面退市，從2016年開始草銨膦廠商已經開啟了產能擴增的步伐特別是2018 下半年七洲投產絡合物MDP法甲基亞膦酸二乙酯及廣安利爾突破氣相法MDP，讓生產成本有望比國內主流格氏法降低約 2 萬元/噸，也一舉讓國內產能的成本差距從 4 萬元/噸擴大至 7 萬元/噸，進一步帶來了草銨膦行業的短期擴張。

2020年末全球草銨膦有效產能產量統計

數據來源：中農縱橫，中金公司研究部，公司公告等公開信息整理

除了巴斯夫公告將于2022年部分退出草銨膦原藥生產外，眾多的農化企業都上馬了草銨膦的擴產計劃，成為行業新進入者。據統計，目前國內已環評公示的外消旋草銨膦產能已經超過了9.65萬噸。由當前的形勢來看，若這些已宣布的擴產計劃均順利落地，未來幾年難避新增供給或大幅超過穩定增長的需求，價格可能將繼續承壓。

無疑，產能的擴張讓草銨膦這個賽道變得越發擁擠，帶來的更多是行業同質化產品競爭的加劇。那么，此次開年草銨膦價格的大幅下滑就是產能供大于求最好的例證。

其實，且不論后期草銨膦價格是否還會再降，甚或跌破20萬元/噸，相比2016年的11萬元/噸來說目前也是虛高的，所以2022年這短期內的價格速降更多是理性回歸的訊號。

一如利爾化學在3月7日發布的2021年年報中就指出，2021 年在需求增長及供給小幅收縮的背景下，草銨膦價格大幅上行，草銨膦價格階段性上漲至38萬元/噸。進入2022 年，隨著內蒙等地新產能釋放及存量產能開工率提升，草銨膦價格將出現理性回調，利爾化學認為本年度草銨膦價格的漲跌形勢仍需關注濱農、永農、新安等企業新增產能投放對行業景氣度的影響。