丙硫菌唑、肟菌酯:泰禾重点布局的杀菌剂增量产品
2025年6月11日,泰禾股份董事/副總經(jīng)理/董事會秘書亓軼群、財(cái)務(wù)總監(jiān)華虹、戰(zhàn)略與投資部經(jīng)理王亞麗、投資者關(guān)系張瑾接待了多家投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。本次活動內(nèi)容豐富,涉及公司的經(jīng)營情況、新產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展等多個領(lǐng)域。
公司發(fā)展歷程
公司初期以貿(mào)易起步,逐步參股企業(yè),啟動業(yè)務(wù)整合,逐步向研發(fā)制造轉(zhuǎn)型。21世紀(jì)初,專注制造,搭建研發(fā)團(tuán)隊(duì),打造一體化制造基地。2010年起,聚焦核心原藥仿制研發(fā),通過工程工藝的自主創(chuàng)新,高標(biāo)準(zhǔn)QESH,不斷提高制造水平。與此同時(shí),建立并發(fā)展新藥創(chuàng)制體系、完善研發(fā)團(tuán)隊(duì)和推動創(chuàng)制產(chǎn)品上市。目前,公司設(shè)立了海外大區(qū)及分支機(jī)構(gòu),加大海外市場的開拓力度,聚焦高附加值化合物生產(chǎn)與全球營銷。
公司產(chǎn)品訂單與價(jià)格調(diào)整
(1)訂單計(jì)價(jià)持續(xù)性與基本量調(diào)整:每季度基本可以確定下一季度的量,后續(xù)會根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。
(2)價(jià)格波動預(yù)期與調(diào)整:一般而言,公司產(chǎn)品以市場價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行定價(jià),但若價(jià)格波動大時(shí),部分訂單會進(jìn)行調(diào)整。
公司定價(jià)策略
公司根據(jù)產(chǎn)品平均價(jià)格和市場平均價(jià)格調(diào)整定價(jià)。就大客戶定價(jià)采用成本價(jià)和市場價(jià)兩種方式,根據(jù)客戶情況制定不同定價(jià)及長遠(yuǎn)策略。公司整體上與市場價(jià)差異不大,但在產(chǎn)品價(jià)格波動時(shí)可能會有不同,比如產(chǎn)品跌價(jià)時(shí),因大客戶老訂單執(zhí)行,銷售價(jià)格下降較慢,可能高于市場價(jià)格;漲價(jià)時(shí),跟隨市場慢慢調(diào)整,大客戶價(jià)格在上漲情況下銷售均價(jià)可能會低于市場價(jià)。
登記證與海外市場
(1)海外登記證品種
主要登記針對自身原藥、相關(guān)制劑、相同品類及重點(diǎn)作物延伸出的產(chǎn)品,關(guān)注南美、北美和歐洲市場,歐洲丙硫菌唑登記證投入約1,400萬歐元,計(jì)劃在美國和巴西繼續(xù)發(fā)展。
(2)合作渠道與銷售方式
主要集中在B端,以美元、歐元或人民幣結(jié)算,發(fā)展制劑業(yè)務(wù)但不深入渠道,與客戶共同開發(fā),國內(nèi)直接銷售,海外通過合作伙伴銷售,創(chuàng)新藥在柬埔寨已獲得登記,走出國門具有一定難度,需考慮登記成本、市場銷售、合作伙伴共享登記資料等多方面因素,定價(jià)方面會根據(jù)不同國家、市場渠道調(diào)整。
研發(fā)與創(chuàng)新藥
(1)創(chuàng)新藥研發(fā)與定價(jià)
創(chuàng)新藥有自己的定價(jià),不會用成本價(jià),會有毛利率,經(jīng)市場定價(jià)和利潤扣除后考慮交易價(jià)格,針對水稻田主要害蟲及大豆銹病等,產(chǎn)品推廣二十幾年,市場分析考慮抗性地區(qū)和市場份額等,投資方看市場規(guī)模是否值得投入,研發(fā)過程包括篩選活性、室內(nèi)生測、藥效、毒性測試,進(jìn)大田等階段,成長緩慢,峰值可能在未來。
(2)創(chuàng)制化合物來源
主要有兩個途徑,一是自行篩選;二是與院校合作,他們有時(shí)會推薦,及與跨國公司合作探索新方向。
公司創(chuàng)制產(chǎn)品環(huán)丙氟蟲胺及最新進(jìn)展情況
公司的創(chuàng)制農(nóng)藥環(huán)丙氟蟲胺已提交農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新農(nóng)藥登記申請,等待評審結(jié)果。目前,公司已與先正達(dá)在中國市場簽署合作協(xié)議,同時(shí),公司與UPL達(dá)成全球戰(zhàn)略合作,共同推進(jìn)環(huán)丙氟蟲胺產(chǎn)品的開發(fā)、登記和國際商業(yè)化。
公司在農(nóng)藥新品類拓展上的策略
以現(xiàn)有殺菌劑、除草劑為核心,優(yōu)先布局與傳統(tǒng)產(chǎn)品具有協(xié)同配伍關(guān)系的次新產(chǎn)品(如專利即將到期的殺菌劑品種),新項(xiàng)目篩選需綜合考慮市場空間、技術(shù)壁壘、成本優(yōu)勢及投資回收期等因素。
公司增量產(chǎn)品情況
(1)丙硫菌唑:丙硫菌唑是公司在殺菌劑領(lǐng)域布局的重要產(chǎn)品。2023年,其全球市場規(guī)模達(dá)13.28億美元。國內(nèi)市場方面,公司憑借自身的研發(fā)與生產(chǎn)實(shí)力,在丙硫菌唑的市場競爭中占據(jù)一定優(yōu)勢,隨著國內(nèi)制劑登記證件增多、原藥價(jià)格下行,應(yīng)用防治成本更具性價(jià)比。2025年國內(nèi)市場對丙硫菌唑的用量預(yù)計(jì)將大幅增長。同時(shí),公司也在積極布局海外市場登記,出口市場需求同樣呈現(xiàn)增量趨勢。
(2)肟菌酯:肟菌酯是公司另一款重要的殺菌劑產(chǎn)品。目前公司是肟菌酯的主要生產(chǎn)廠家之一。公司將充分利用肟菌酯的產(chǎn)品優(yōu)勢,進(jìn)一步拓展市場份額,隨著終端認(rèn)可度不斷提高,肟菌酯的市場用量有望穩(wěn)步提升。
公司與行業(yè)頭部企業(yè)的合作策略
競爭與合作相平衡,通過共享專利資源、聯(lián)合化合物篩選強(qiáng)化創(chuàng)新能力,借助供應(yīng)鏈互補(bǔ)與登記證資源共享拓展全球市場,在競爭中通過全鏈條合作實(shí)現(xiàn)互利共贏。
山東高密化工企業(yè)爆炸事件對公司經(jīng)營是否有影響?
目前看來,該事件對公司經(jīng)營及主要供應(yīng)商均不存在不利影響。
企業(yè)發(fā)展重心與事業(yè)部
公司有3個事業(yè)部,植保事業(yè)部農(nóng)藥農(nóng)化類產(chǎn)品占80%~85%,功能化學(xué)品事業(yè)部主要在精細(xì)化工領(lǐng)域開發(fā)產(chǎn)品,雙新事業(yè)部涉及新能源和新材料領(lǐng)域,致力于將新能源技術(shù)應(yīng)用于化工生產(chǎn),同時(shí)探索新材料領(lǐng)域發(fā)展。不同事業(yè)部負(fù)責(zé)不同業(yè)務(wù)板塊的運(yùn)營管理,通過專業(yè)化分工提高運(yùn)營效率,促進(jìn)公司農(nóng)藥產(chǎn)品以及功能化學(xué)品等業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。
當(dāng)前面臨的主要運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)及海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有哪些?
主要風(fēng)險(xiǎn)包括全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動引發(fā)的市場需求變化、部分國家貿(mào)易政策不確定性(如美國反傾銷措施),以及海外市場匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。公司通過優(yōu)化庫存管理、調(diào)整銷售策略及運(yùn)用金融工具對沖風(fēng)險(xiǎn)。