本周國內尿素市場整體需求活躍度不高，以下游工廠剛需及農業經銷商少量備肥為主，復合肥工廠需求持續轉弱，但摻混肥廠對大顆粒尿素仍有需求，加之出口訂單增多，故尿素工廠大顆粒出貨形勢好于小顆粒。預計后市將呈震蕩下行趨勢。

價格方面

本周，國內尿素價格漲跌互現，受用肥時間差異以及出口狀態不一影響，區域尿素行情走勢略有分化，國內尿素市場整體需求活躍度仍然不高。至本周五，北方尿素工廠出廠價格在1770～1830元（噸價，下同）；山西工廠低端價格在1700元左右；新疆尿素工廠對疆內出廠報價在1600～1750元，南疆價格略有下滑；江蘇及安徽中小顆粒尿素工廠出廠價格在1850～1900元，價格波幅較窄；兩廣地區尿素市場價格在1910～1950元。本周國內尿素市場主流批發價格在1800～1950元。

期貨板塊

本周尿素期貨價格持續下行，現貨市場需求氛圍不佳，且市場利好已陸續釋放。后市隨著農業用肥需求的結束，預計國內尿素市場供大于求的矛盾將逐步顯現，市場信心已顯不足。截至6月6日午盤，本周尿素期貨主力合約2509價格波動范圍在1718～1803元，最低價格出現在本周四（6月5日），最高價格出現在本周二（6月3日）。

原料方面

中國氮肥工業協會數據顯示，近期國內煤炭市場穩中偏弱運行，主產區煤炭供應穩定，多數貿易商報價平穩，部分貿易商價格松動，下游需求較差，還盤壓價嚴重，成交不多。目前無煙煤主流到廠平均價格在889元，環比上漲2.42%，同比下降28.25%，比上月同期下降2.41%；氣化煙煤主流到廠平均價格在739元，環比下降3.40%，同比下降23.74%，比上月同期下降1.73%；預計短期內煤炭市場整理運行。

供應面

供應方面，受故障停車檢修增多影響，本周國內平均尿素日產約為20.23萬噸，較上周平均日產下降約0.4萬噸，平均開工率約為85.7%。

需求面

工業需求方面，本周復合肥工廠開工繼續呈下滑趨勢，其對原料尿素需求形勢已逐步轉淡，其他下游工廠需求形勢仍相對穩定，多按需采購為主。本周全國復合肥開工率約為37.6%，與上周相比下滑1.84%，與去年同期相比低約8.81%。

農業需求方面，本周國內農業尿素市場需求依然以備肥為主，東北市場預計6月中旬前后將開始夏季玉米追肥，北方其他區域農業用肥時間多在7月。受尿素期貨價格下滑及尿素現貨行情偏弱運行影響，農業經銷商備肥心理較為謹慎。

庫存及港存

本周國內尿素市場需求偏弱，導致部分尿素工廠出貨不暢，庫存繼續增加。截至6月6日，國內尿素工廠庫存量約為106.5萬噸，較上周增長約4.72%，比2024年同期國內尿素庫存大幅增加約80萬噸左右。本周兩廣地區尿素市場庫存約為19萬噸左右，去年同期兩廣市場庫存約為8萬噸；國內港口港存約為20.5萬噸左右，而2024年同期國內港存約為16萬噸。

國際市場方面

本周國際大部分區域尿素行情保持堅挺，但美國尿素價格仍跌勢顯著，中國季節性需求已進入尾聲。

供給端，盡管大多數尿素工廠已恢復生產，但埃及尿素價格水平仍堅挺在高位；由于夏季檢修，俄羅斯尿素參與量下降，印度可能無法購買較多的俄羅斯尿素；中國正在對出口的尿素進行檢驗，預計6—7月中國尿素出口量將逐步增加。

需求端，印度6月12日發布尿素進口招標，目標量為150萬噸，預計或僅有100萬噸的成交。印度5月尿素銷量為235萬噸，高于去年同期水平，呈上升趨勢；而產量面臨壓力，5月底印度國內尿素庫存約為750萬噸，高于4月中旬的700萬噸，但2024年5月底印度國內尿素庫存高達1130萬噸。

歐盟對俄羅斯征收關稅的消息發出后，歐洲尿素買家采購量增加，爭取在7月1日關稅政策執行前盡可能多地采購俄羅斯尿素。

拉美地區的需求正在出現，阿根廷的支付價格高于其他地區；墨西哥和智利也需要購買更多的尿素，預計將有中國的貨源供應；澳大利亞的降雨預期導致市場對尿素的采購興趣增加。

后市看，預計6月國際尿素行情仍有支撐，但中國尿素或將在6月下旬后陸續出口至國際市場，重點關注下周印度尿素進口標購結果。

后市預測

近期，尿素期貨價格的持續下行一定程度上打壓了現貨市場信心，同時尿素工廠庫存增加以及內需不暢也逐步增加了尿素工廠的壓力。雖然6月國內農業尿素市場仍有需求預期，加之部分工廠陸續簽訂出口訂單，預計將對國內行情帶來短期的拉動，但復合肥工廠需求的轉淡使尿素市場缺少了有力的支撐，因此行情向好的動力并不強，預計國內尿素市場將呈震蕩下行趨勢。